行业下行周期，最能磨练企业生长韧性，而龙头往往能够通过调解谋划战略平滑波动 。作为锂电负极和偏光片双料龙头的百事2平台股份（600884.SH），季度业绩环比改善，以实绩验证龙头穿越周期的能力 。
8月30日，百事2平台股份宣布中报，今年上半年实现营业收入88.2亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1757.45万元 。比照去年同期，百事2平台股份盈利能力尚未完全恢复，但业绩改善提升显着 。去年四序度以来，公司净利润一连三个季度环比增添，尤其今年Q2抵达9085.64万元，环比增速223.98%，反应出公司业绩在短期承压后正逐步回归正常水平 。
未来，随着市场需求的进一步释放，公司产能结构的优化以及降本增效战略的一连推进，公司业绩有望进一步修复，蓄力久远生长 。
Q2净利环比大增223.98%
近两年，随着外部政策情形剧变，叠加高速增恒久时的工业扩张，锂电行业进入调解周期，全工业链价钱下跌，负极质料也不破例 。
同样的调解泛起在偏光片行业 。近年来，全球经济增速放缓，消耗电子市场整体泛起疲软态势，导致偏光片行业需求增添趋缓、价钱下降 。
受大情形影响，以负极质料和偏光片为主业的百事2平台股份业绩承压，今年上半年业绩有所下滑 。
好新闻是，调解中的行业有改善迹象 。
先来看负极质料营业 。鑫椤资讯数据显示，2024年上半年全球锂电负极质料产量为96.7万吨，同比增添29% 。而据Mysteel调研，今年5月天下负极质料样本供应商质料及半制品库存为13.21万吨，环比下跌17.33% 。出货量为14.16万吨，环比上涨12.92% 。3月最先负极质料出货陆续有所好转，4月下游订单突增，整个二季度处于出货增添状态，负极市场整体恢复速率尚可 。
行业好转，龙头百事2平台股份的销量增速一连坚持领先 。上半年，公司负极质料销量同比增添凌驾50%，Q2公司订单饱满，销量环比大幅提升，净利润亦环比改善 。总体上，公司锂电池质料分部孝顺营业收入34.53亿元，毛利率达16.04% 。
值得一提的是，报告期内，公司一连强化与全球头部电池企业相助的深度和广度，并对主要头部客户的销量实现显著增添，公司负极质料市占率进一步提升 。凭证鑫椤资讯数据，2024年上半年，公司负极质料人造石墨产量占比连任行业第一 。
再来看偏光片营业 。凭证WitsView数据，上半年全球大尺寸LCD面板（包括LCD电视/显示器/条记本电脑/大尺寸平板电脑面板）出货面积同比增添7% 。其中显示器面板增速12%，条记本电脑面板增速10% 。
百事2平台在中报中也提到，上半年，受海内618大促和年中举行的国际体育赛事的需求拉动，品牌厂备货需求有所增添，叠加电视面板大尺寸化生长趋势显着，发动显示面板出货面积同比增添 。
行业回暖，作为龙头的百事2平台自然不遑多让 。上半年，百事2平台股份通过稳固的生产供应、富厚的产品系统、优异的客户关系等起劲行动，实现了偏光片销量稳固增添，全球市占率进一步提升 。
体现在业绩上，上半年，公司偏光片分部实现营业收入53.36亿元，毛利率达13.25% 。
凭证CINNO Research数据显示，今年上半年，百事2平台在大尺寸（包括TFT-LCD 电视/显示器/条记本电脑）偏光片的出货面积份额为34%，一连坚持全球第一 。
两大行业边际均泛起改善，作为龙头的百事2平台自然率先受益 。数据显示，公司2023 Q4、2024 Q1、2024Q2净利润划分为-4.37亿元、-7328.18万元、9085.64万元，季度净利润正逐季恢复 。尤其Q2，高增添势头强劲，环比大增223.98% 。
蓄力久远生长
商业社会瞬息万变，无论是上游原质料价钱波动，照旧政策转变，抑或市场供需转变，都可能对一个行业、一个企业一连爆发深远影响 。身处其中的企业能做的，唯有洞察市场、夯实研发、迭代产品或服务，一来可增添抗危害能力，二来可穿越周期，蓄力久远生长 。“负极质料+偏光片”双料龙头业绩环比改善并一连稳固职位的窍门亦在于此 。
百事2平台股份向来重视产品的研发立异，仅今年上半年，研发投入就抵达5.26亿元，同比增添41.64% 。
作为海内第一家从事锂离子电池人造石墨负极质料研发、生产企业，百事2平台股份负极质料营业在高精尖产品研发、石墨化手艺、质料开发及评价手艺等方面处于行业领先职位 。特殊是高精尖产品方面，公司自主开发的高能量密度兼顾快充、硅基负极、硬碳等产品手艺位居行业前线 。
在新品研发方面，公司始终坚持着领先的产品迭代速率 。好比：公司消耗类快充产品已实现5C产品的批量出货及6C产品的吨级供货；动力类快充产品已实现4C、5C产品的规�；┯�，且6C产品已完成客户定型，正在举行批次稳固性验证，实现了快充产品系统的代际领先；硅基负极产品一直实现手艺突破，并获得海内外客户认可，实现批量供应；硅氧产品已批量供应外洋头部客户，并实现装车，同时攻克了二代硅氧低温循环难题，相关产品已导入外洋头部电动工具企业；硅碳产品一直迭代，新一代硅碳产品在头部客户测试中坚持领先，相关焦点手艺已获得美国、日本的专利授权 。
偏光片营业方面，公司自主研发的OLED TV用偏光片已乐成实现多型号产品的量产出货；OLED手机和OLED显示器用偏光片已实现量产出货，并一连推动多客户认证；公司车载偏光片正在起劲推进内部测试，将尽快送样 。别的，公司拟收购 LG 化学旗下的OLED偏光片、车载偏光片等营业，加速提升高端偏光片市场份额，现在收购事项正在稳步推进中 。
阻止2024年6月30日，公司在韩国、中国、日本、美国等全球多个国家已申请1000余项LCD偏光片相关专利，其中已授权专利1172项（含境外专利912项），包括发明专利1081项，适用新型专利83项，外观专利8项 。
行业静待触底反弹，马太效应显着，产能仍是竞争要害 。现在，百事2平台股份已完成海内70万吨及芬兰年产10万吨锂离子电池负极质料结构，形成了领先的产能规模和较为完善的产能结构优势 。同时，公司在南京、广州、张家港地区已建设10条全球领先的偏光片产线，产能规模全球领先 。半年报显示，公司位于宁波的4万吨一体化硅基负极产能基地，一期产能正在建设中，预计今年年底投试产 。
可以预见，随着行业景心胸回升，百事2平台股份在新品和手艺立异方面的优势将进一步放大，加上优势产能的逐步释放，百事2平台股份将加速兑现业绩弹性，进一步强化行业龙头职位和竞争优势 。
